Sisällysluettelo:
Mikä on lyhyeksi myynti?
Lyhytaikainen osakemyynti on käytäntö myydä osaketta, jota et omista. Kuinka on mahdollista myydä osakkeita, joita et omista?
Lainat osakkeet kolmannelta osapuolelta. Kolmas osapuoli on yleensä osakevälittäjäsi, joka vie osakkeet toisen asiakkaan tililtä kolmannen osapuolen ollessa vakuusjärjestelyssä.
Myydät lainatut osakkeet välittömästi tämänhetkiseen markkinahintaan tarkoituksella ostaa se takaisin tulevana ajankohtana alhaisempaan hintaan kuin myit, mikä antaa sinulle voiton prosessin aikana. Ansaitset rahaa, kun osakkeen hinta laskee, mutta menetät rahaa, jos osakekurssi nousee ja joudut ostamaan sen takaisin korkeammalla hinnalla.
Osakkeiden oikosulku tai lyhyiden osakemyynti on erittäin riskialtista kaupankäyntistrategia, jota monet osakekauppiaat harjoittavat kuitenkin. Käytäntö on erityisen suosittu, kun markkinat ovat laskussa.
Henkilö, joka reagoi oikosulkuun, on mennyt pieleen
Katsotaanpa matka ajassa taaksepäin vuoteen 2014. Raakaöljyn hinnat ovat laskeneet tasaisesti, ja sen myötä myös öljytuotantoyhtiöiden varastot laskevat.
Katsot Chevronia ja huomaat, että sen osakekurssi on tasaisesti laskenut noin 130 dollarista heinäkuussa 117,50 dollariin syyskuussa. Olet vahvasti sitä mieltä, että maailman öljyvuodon myötä raakaöljyn hinnat jatkavat laskuaan lähitulevaisuudessa, samoin laskevat Chevronin osakekurssi sekä useimmat muut öljy-yhtiöt. Ota yhteyttä välittäjääsi ja kerro hänelle, että haluat lyhentää Chevronin osaketta myymällä osakkeet sen nykyisellä markkinahinnalla 117,50 dollaria.
Koska et omista Chevron-osakkeita, välittäjä lainaa osakkeet yhdeltä asiakkaaltaan ja lainaa ne sinulle. Lainat yhteensä 100 osaketta ja myyt ne käypään hintaan 117,50 dollaria, jolloin saat käteisvaroja 11 750 dollaria.
Raakaöljyn hinta liukuu edelleen useita kuukausia, kunnes huhtikuussa 2015 se alkaa elpyä. Tähän mennessä Chevron-osakkeen hinta oli laskenut 106 dollariin. Peläten, että tämä saattaa olla hintojen elpymisen alku, ostat osakkeet takaisin sen nykyiseen hintaan 106 dollaria ja maksat yhteensä 10 600 dollaria. Palautat sitten osakkeet takaisin välittäjälle. Ansaitsit juuri 1150 dollarin voiton yhdeksän kuukauden ajanjaksolta.
Lyhytaikaiseen myyntiin liittyy tietysti kustannuksia, kuten välittäjän veloittamat lainat lainattujen osakkeiden käytöstä sekä muut pienet kulut, kuten palkkiot ja palkkiot, jotka eivät ole merkittäviä, mutta voivat lisätä. Suurin kustannuksesi olisi ylläpitomarginaalitalletus, jonka välittäjä vaatii aloittaakseen tällaisen tapahtuman.
Ylläpitomarginaalitalletukset voivat vaihdella suuresti vaihdettavan osakkeen vakauden ja muiden markkinoiden näkökohtien, kuten markkinoiden volatiliteetin, mukaan. Olettaen, että Chevronin lyhyeksi myymiseksi vaadittu marginaali oli 30% kaupan arvosta, lyhyeksi myynnin aloittamiseen tarvittava pääoma olisi 3 525 dollaria (30% 11 750 dollarista), joka sinun tarvitsee olla talletettuna välittäjällesi. 1150 dollarin voittosi huhtikuussa 2015 edustaa sijoituksesi 32 prosentin tuottoa - vaadittavan marginaalin täyttämiseksi talletettu summa.
Siisti?
Nyt täällä on, missä se ei ole niin siisti katsomalla toista esimerkkiä. Mennään 28. syyskuuta 2017.
Jostain syystä uskot, että Zogenix, Inc. (ZGNX) on hyvä varastotilanne nykyiseen hintaan 12,80 dollaria. Käsket välittäjääsi myymään lyhyitä 700 SGNX: n osaketta, joiden kokonaissumma on 8960 dollaria. Koska kyseessä on pieni yritys, se on suurempi riski kuin megabuck-yritys. Tämän takia välittäjä vaatii sinua asettamaan 100 prosentin ylläpitomarginaalin tai koko summan 8960 dollaria.
Seuraavana päivänä, 29. syyskuuta, Zogenix ilmoittaa, että sen päälääkevalmisteella on ollut erinomaisia tuloksia potilailla. Osakekurssi zoomaa 35 dollariin. Olet paniikissa ja päätät sulkea osakkeen ostamalla osakkeet takaisin tähän hintaan. Sinun on nyt maksettava 24 500 dollaria sulkeaksesi position ja palauttaaksesi osakkeet välittäjälle. Sinulla on juuri 15 540 dollarin nettotappio.
Nyt näet, miksi osakkeiden oikosulkua pidetään erittäin rohkeana kaupankäyntistrategiana, jolla on erittäin suuri riski.
Vaihtoehtojen voima
Kun joku haluaa hyödyntää laskevia markkinoita, älä pistä varastoja. Osta sen sijaan myyntioptioita!
Suurten voittojen mahdollisuus on edelleen olemassa, mutta ilman suurta riskiä rajoittamattomista tappioista, joita lyhyeksi myynti voi aiheuttaa. Myyntioptioiden ostaminen antaa sinulle oikeuden, mutta ei velvollisuutta myydä osakkeita, ja tämä on paljon konservatiivisempi tapa päästä alamarkkinoilla.
Kirjoittaessani tätä artikkelia General Electric (GE) on hinnoiteltu 23,36 dollariin ja on ollut jatkuvasti laskussa tämän vuoden alkupuoliskolta 2017 lähtien. Varasto saattaa olla lyhyt, mutta se on liukastunut nyt niin monta kuukautta, että se vain saattaa mahdollisesti kääntyä ympäri ja aloittaa nouseva trendi. Tämä on klassinen tapaus, jossa on järkevämpää ostaa putkia osakkeen oikosulun sijaan.
GE: n lyhentämiseksi sinun on tehtävä 30 prosentin marginaalitalletus lainaamiesi osakkeiden arvosta. Olettaen, että välittäjätililläsi on 4 000 dollaria käteistä, voit lainata GE: n osakkeita 13 300 dollarin virralla (käyttäen 30 prosentin marginaalia), mikä nykyisellä hinnalla antaisi sinulle mahdollisuuden lyhentää 570 osaketta.
Mutta oikosulun sijaan päätät, että putkien ostaminen olisi vähemmän riskialtista. Jaat sitten 1 000 dollaria nykyisestä käteissaldostasi joulukuun lyöntien ostamiseen 23-lakolla hintaan 0,70 dollaria. 14 sopimuksen ostaminen antaa sinulle mahdollisuuden hallita 1 400 osaketta (100 osaketta / sopimus) GE-osakkeita kokonaissijoituksen ollessa 980 dollaria (1400 x, 070 optiohintaa). Tämä on vaarassa oleva rahasi.
Jos GE tosiasiassa alkaa kääntyä ympäri ja hinta nousee paljon korkeammaksi kuin syöttöhintasi 23,36 dollaria, et voi menettää yli 980 dollaria. Toisaalta, jos lyhennät osaketta ja se nousee nousutrendillä 23,36 dollarista, tappiosi kiertuisivat ilman päästöjä niin kauan kuin osakkeet nousevat edelleen.
Jos GE jatkaa laskusuuntausta, optio-osuutesi hyötyvät jommallakummalla kahdesta tavasta. Kun osakekurssi laskee, ostamasi $ 23.70 sijoittelut alkavat nousta nopeasti.
Oletetaan, että osakkeet laskevat 20 dollarin tasolle, jolloin panoksesi voivat nousta jopa 2,80 - 3,00 dollariin riippuen jäljellä olevasta ajasta, joka on jäljellä vanhenemiseen. Tämä on noin 400 prosentin nousu 0,70 dollarin ilmoituksestasi. Toinen tapa hyötyä panostuksistasi on ostaa 1400 GE: n osaketta 20: n käypään hintaan ja käyttää samanaikaisesti myyntioptioasi myydä osakkeita 23 dollarin alkuhintaan. Kummassakin tapauksessa teet suuren yllätyksen. Kokonaisriskisi oli vain 980 dollaria.
Viimeisenä harkittavana on, että osakkeiden lyhyeksi myyntiin pääsemiseksi on noudatettava erittäin tiukkoja ehtoja, joita sekä arvopaperimarkkinaviranomaiset että välitysyrityksesi asettavat. Jos et ole suuri ja tärkeä välitystoiminnan asiakas, jolla on huomattavan korkea omavaraisuus, et todennäköisesti ole oikeutettu tekemään lyhyeksi myyntiä. Mutta melkein kaikki ja kuka tahansa voi ostaa panoksia jopa pienellä tilillä välittäjällesi.
HUOMAUTUS
Kaikki osakkeisiin ja optioihin liittyvät tiedot, mukaan lukien esimerkit todellisista arvopapereista ja hintatiedoista, on tarkoitettu vain havainnollistamiseen ja opetukseen, eikä niitä tule tulkita täydellisinä, täsmällisinä tai ajantasaisina. Kirjoittaja ei ole osakevälittäjä tai taloudellinen neuvonantaja, eikä sellaisenaan suosittele, suosittele tai pyydä ostamaan tai myymään arvopapereita. Ota yhteyttä asianmukaiseen asiantuntijaan saadaksesi täydellisempiä ja ajantasaisempia tietoja.
kysymykset ja vastaukset
Kysymys: Teen joskus osakemyyntiä. Minusta ei koskaan tullut mieleeni ostaa putoja osakkeiden oikosulun sijaan. Onko myyntioptioiden ostaminen aina parempi kuin osakkeiden oikosulku?
Vastaus:Ei, ei aina. Ostopanosten haittapuoli lyhyeksi myynnin sijaan on, että jos kohde-etuutena oleva osakekanta menee suuntaamattomaan suuntaan, ei ylös- tai alaspäin, sijoituksesi menettävät arvonsa joka päivä, kun osakekurssi pysyy paikallaan. Osakkeet voivat pysyä kaupankäynnissä pitkään siihen pisteeseen asti, jossa panostuksesi menettävät arvonsa. Toisaalta, jos myyt lyhyeksi osakekannan ja sen hinta menee kaupankäynnin malliin, ei ylös tai alas, et menetä eikä saa arvoa osakkeelle. Voit menettää vähän rahaa korkoina, mutta ei niin paljon kuin menetät ostamiesi putousten koko arvon. Putousten ostamisen suuri etu on, että potentiaalinen tappiosi on määritelty ja vahvistettu siten, että se ei ylitä putouksista maksamaasi summaa. Samalla voittomahdollisuutesi on rajaton. Lyhytaikaisten osakkeiden tapauksessavoittomahdollisuutesi on myös rajaton niin kauan kuin osakkeet laskevat jatkuvasti (sama kuin ostoputket). Lyhytaikaisen myynnin suuri haittapuoli on kuitenkin se, että jos osakkeet nousevat, tappiot ovat rajattomat.
Lyhytaikaisella myynnillä sinulla on rajallinen voittopotentiaali RAJATTOMALLA TAPPIOSTA, kun taas myyntioptioilla sinulla on RAJOITETTU TAPPIOSTEET, joilla on sama voittopotentiaali.
© 2018 Daniel Mollat