Osakeanalyysi ja valinta yksinkertaisen matematiikan avulla

Kauppahuone toiminnassa

Kevin Hutchinson, Wikimedia Commonsin kautta

Osakemarkkinat eivät näytä johtuvan logiikasta ja järkeistä tiettynä ajankohtana. Mutta pidemmällä aikavälillä logiikka ja järki voivat selittää markkinoiden muutokset. Matematiikan soveltaminen auttaa pitkällä aikavälillä.

Osakemarkkina-analyysin takana oleva matematiikka ei ole monimutkaista. Se edellyttää yksinkertaisia numeerisia operaatioita tai useiden arvojen vertailua. Emmekö voi sanoa, onko viisi suurempi kuin kolme?

Olen menettänyt rahaa lyhyellä aikavälillä. Olen tehnyt kaikki hyvät sijoituspäätökseni pitkällä aikavälillä. Osakemarkkinoiden tuotot ovat todennäköisemmin houkuttelevia, jos sijoitetaan hyviin yrityksiin pitkään, sanotaan vähintään 10 vuotta.

Keskeiset mittarit, joita käytetään varastojen analysoinnissa

Osakeanalyysi ei ole raketitiede. Seuraavat yksinkertaiset mittarit ovat enemmän kuin riittäviä varastojen arvioimiseksi.

Myynti
Kannattavuus
Tunnusluvut, kuten PE, P / B ja velkaantumisaste
Osinkotuotto
Historialliset suuntaukset

Seuraavissa osissa kuvaan, kuinka näitä mittareita käytetään osakeanalyysissä ja osakevalinnassa.

1. Myynti

Myynti on ensimmäinen tekijä, jota pitäisi tarkastella. Kanta-asiakas ja hyvä myynti paljastavat yrityksen terveyden. On helppo kuulla monien hyvien yritysten menestyvän markkinoilla näkyvillä teollisuudenaloilla, kuten nopeasti liikkuvat kulutustavarat (FMCG), lääketeollisuus ja autot. Tuntemattomissa luokissa, kuten tietyissä teollisuustuotteissa, voimme saada myyntinumerot Internet-haun kautta.

Yrityksen myyntiä tulisi verrata kilpailijoiden myyntiin, jotta voidaan nähdä sen suhteellinen vahvuus. Jos yrityksellä on hyvät myyntiluvut, se on ensimmäinen positiivinen merkki.

2. Kannattavuus

Nettovoittomarginaali = nettotuotot / myynti

Mitä korkeampi nettovoittomarginaali on, sitä parempi on taloudellinen tilanne. Siksi kannattavuus on seuraava askel osakkeiden arvioinnissa.

Jotkut yritykset raportoivat hyvästä myynnistä, mutta eivät kannattavasti. On mahdollista, että tällainen yritys on alkuvaiheessa ja tuottaa voittoja myöhemmin; mutta on myös mahdollista, että tällaisilla yrityksillä ei ole kestävää liiketoimintamallia selviytyäkseen pitkällä aikavälillä.

On niin monia yrityksiä, jotka ovat jo kannattavia hyvillä myyntiluvuilla. Sen sijaan, että ihmettelisimme, tuleeko tappiollisesta yrityksestä myöhemmin kannattava, voimme pitää sen yksinkertaisena pitämällä kiinni jo kannattavista yrityksistä.

3. Keskeiset taloudelliset tunnusluvut

Yritys, jolla on hyvä myynti ja kannattavuus, ei välttämättä ole houkutteleva, jos sen osakekurssi on erittäin korkea. Kalliiden osakkeiden ostaminen ei välttämättä tuota meille suurta tuottoa. Hyvät yritykset, joiden osakkeita on saatavana kohtuullisin tai edullisin hinnoin, tarjoavat enemmän kasvumahdollisuuksia. Voisimmeko ostaa uuden Minin miljardilla dollarilla vain siksi, että rakastamme autoa? Sama logiikka pätee osakkeisiin. Meidän pitäisi ostaa hyviä varastoja oikeaan hintaan.

Taloudelliset tunnusluvut, kuten PE, P / B ja oman pääoman suhde, auttavat meitä ymmärtämään, onko osake hinnoiteltu oikein vai ei.

Hinta - voittosuhde (PE) = osakekurssi / osakekohtainen tulos

PE-indeksiä pienemmän osakkeen PE-suhde voi tarkoittaa, että osaketta aliarvostetaan. Korkeampi osakekohtainen PE-suhde voi tarkoittaa, että se on yliarvostettu. Mitä matalampi PE, sitä paremmat mahdollisuudet palata ovat. Dow Jones Industrialin PE oli noin 19 17. tammikuuta 2019 ja Indian Nifty: n PE oli noin 26.

Hinta / kirja -suhde (P / B) = osakekurssi / kirjanpitoarvo osaketta kohti

Pienempi P / B-suhde on edullinen. Esimerkiksi P / B-suhde 100 tarkoittaa, että osake on ylihinnoitettu 100 kertaa kirjanpitoarvoon nähden. Tämä tarkoittaisi sitä, että osakkeet ovat aivan liian kalliita verrattuna varojen arvoon.

Velka - omavaraisuusaste = kokonaisvelka / oma pääoma

Velka - omavaraisuusaste on kriittinen mittari, koska lisääntynyt velkaantuminen voi viitata riskialttiiseen liiketoimintamalliin. Pienempi velkaantumisaste on aina hyvä merkki. Yrityksen velkaantumisasteen tulisi olla pienempi kuin alan keskimääräinen velkaantumisaste. On valittava yritykset, joiden velkaantumisaste on 1 tai vähemmän.

Varastojen vertailutaulukko: Esimerkki

Yritysten A ja B arvo on selvästi parempi kuin yrityksen C, mikä näkyy kaikista parametreista paitsi kokonaismyynnistä.

	Yritys A	Yritys B	Yritys C
Myynti	14,5 miljoonaa dollaria	14,5 miljoonaa dollaria	100 miljoonaa dollaria
Nettovoittomarginaali	8%	7%	2%
PE-suhde	14	16	42
Osinkotuotto	3%	2,5%	0,5%

4. Osinkotuotto

Osinko on osa yhtiön voittoja, joka jaetaan osakkeenomistajille. Osinko on osoitus yrityksen voitoista. Se on suuri passiivisten tulojen lähde, jolla on potentiaalia kasvaa. Osinkotuotot ovat käteviä myös silloin, kun nautimme pitkän aikavälin pääoman arvonnousun eduista osakekurssin noustessa.

Osinkotuotto = osinko / osake / osakekurssi

Dow Jones Industrial Averagein osinkotuotto 30. joulukuuta 2019 oli 2,1% ja Indian Nifty 1,23℅. Voidaan löytää osakkeita, joiden osinkotuotto on korkeampi kuin vastaavat indeksit.

Kun olet käyttänyt näitä neljää ensimmäistä mittaria, luettelo hyvistä osakkeista kutistuu, mutta meille pitäisi jäädä joitain helmiä. Viimeinen testi on vielä yksi: osakkeen historia.

5. Historialliset trendit

Katso yrityksen historiallista kehitystä viimeisten viiden tai kymmenen vuoden aikana.

On tunnistettava osakkeet, joiden myynti, voitot ja osingot kasvavat vuosien varrella. Jatkuva osingonmaksu yhdessä kasvavan myynnin kanssa on erittäin hyvä merkki. Kun tarkastelemme useita yrityksiä, jotka käyttävät kaikkia näitä viittä mittaria, voimme valita parhaat sijoitusvaihtoehdot.

Myynnin, voittojen ja osinkojen yhdistetty vuotuinen kasvuvauhti (CAGR) on kätevä mittari siitä, kuinka hyvin yrityksen on menestynyt tietyllä ajanjaksolla.

CAGR 5 vuoden jaksolle = (vuosi 5 myynti / vuosi 0 myynti) ^1/5 - 1

Numeerisen analyysin lisäksi on tarkasteltava myös laadullisia näkökohtia. Esimerkiksi verkkokauppa uhkaa ottaa valtavan osan markkinoista tiili- ja laastimyynnistä. Nuorempi sukupolvi on tietoinen ulkonäöltään, mikä tarkoittaa kasvumahdollisuuksia henkilökohtaisen hygienian tuotteille ja palveluille. Internetistä on tullut olennainen osa elämäämme ja huoli turvallisuudesta tarkoittaa, että verkkoturvallisuuteen erikoistuneet yritykset toivovat menestyvänsä hyvin. Tällaiset kvalitatiiviset oivallukset ovat hyödyllisiä.

Voimmeko mennä pieleen, kun löydämme kasvavan yrityksen, jonka osinkotuotto ylittää joukkolainojen tuoton tai talletuskorkot? Niin vaativalta kuin tämä vaatimus saattaa tuntua, voimme löytää tällaisia piilotettuja helmiä kaikilta markkinoilta. Jos pidämme kiinni perustekijöistä ja pysymme sijoitettuina pitkällä aikavälillä, voimme nähdä hyvät tuotot osakemarkkinoilta.

Esimerkki historiallisista myyntitrendeistä

Yritys A näyttää olevan paremmalla kasvupolulla CAGR: n ollessa 7,7%. Kaiken kaikkiaan yritys A on paras osakekanta, jolla on hyvä PE-suhde, osinkotuotto ja myynnin kasvu.

	Yritys A	Yritys B	Yritys C
Vuosi 0	10,0 miljoonaa dollaria	16,0 miljoonaa dollaria	98,0 miljoonaa dollaria
Vuosi 1	11,0 miljoonaa dollaria	15,0 miljoonaa dollaria	98,0 miljoonaa dollaria
Vuosi 2	11,5 miljoonaa dollaria	15,5 miljoonaa dollaria	102..0 miljoonaa dollaria
Vuosi 3	12,5 miljoonaa dollaria	14,5 miljoonaa dollaria	101,0 miljoonaa dollaria
Vuosi 4	14,0 miljoonaa dollaria	14,5 miljoonaa dollaria	99,0 miljoonaa dollaria
Vuosi 5	14,5 miljoonaa dollaria	14,5 miljoonaa dollaria	100,0 miljoonaa dollaria

Jätä arvokkaat kommenttisi.

Mohan Babu (tekijä) Chennaista, Intiasta 23. helmikuuta 2019:

Kiitos Umesh Chandra Bhatt arvokkaista kommenteistasi. Toivottavasti oli sinulle uutta tietoa.

Umesh Chandra Bhatt Khargharista, Navi Mumbai, Intia 23. helmikuuta 2019:

Hyvin selitetty. Kiitos.

Mohan Babu (tekijä) Chennaista, Intiasta 1. helmikuuta 2019:

Olen kanssasi samaa mieltä Eurofile. Pitkän aikavälin näkökulma on tärkein, ellei ainoa vaatimus menestyvän sijoittajan saavuttamiseksi.

Liz Westwood Iso-Britanniasta 20. tammikuuta 2019:

Artikkelisi toistaa vaikutelman, jonka olen kerännyt osakkeista. Nimittäin sinun on oltava markkinoilla pitkällä aikavälillä saadaksesi suuret yleiset voitot.