Osakesijoitukset: indeksirahastot 101

Tämä indeksirahastojen selitys auttaa sinua tulemaan paremmaksi sijoittajaksi.

Rick Tap

Indeksirahastot ovat olleet sijoittamisen raivoa viimeisen kymmenen vuoden aikana kahdesta syystä: suorituskyvystä ja kustannuksista. Suurin osa indeksirahastoista paransi aktiivisesti hoidettujen ikäisensä suorituskykyä ennätyksellisen kymmenen vuoden härkämarkkinoilla vuosina 2008-2018. Paitsi että ne menestyivät paremmin, ne maksavat myös paljon vähemmän kuin aktiivisesti hoidetut rahastot laajalla marginaalilla.

On virtuaalista varmuutta siitä, että melkein kuka tahansa osakkeiden omistaja omistaa jonkinlaisen indeksirahaston. Mutta tietävätkö indeksirahaston sijoittajat todella, mitä he omistavat?

Tässä artikkelissa selitetään, mitä indeksirahastot ovat, miten niitä hoidetaan ja miksi ne voivat olla tai olla parhaita sijoituksia.

Mikä on indeksirahasto?

Indeksirahaston määritelmä oppikirjassa on sijoitusrahasto, joka omistaa osakkeita, jotka muodostavat tietyn markkinaindeksin. Yksi suosituimmista indekseistä on S&P 500, joka koostuu 500 suurimmasta yhdysvaltalaisesta yrityksestä. Mutta mitä tämä kaikki todella tarkoittaa?

Indeksirahastoa hoidetaan passiivisesti vs. aktiivisesti. Passiivisesti hoidetun rahaston on säilytettävä indeksin tarkka koostumus, jota se seuraa. Se ei voi ostaa osaketta, jonka rahastonhoitaja pitää aliarvostettuna, eikä se voi myydä osakkeita, joiden rahastonhoitajan mielestä on tarkoitus kaatua. Rahaston on aina peilattava indeksinsä. Tämä on tärkein syy indeksirahastojen huomattavasti halvemmille kuin aktiivisesti hoidetut rahastot. Indeksirahastossa maksat periaatteessa johtajalle satunnaisista muutoksista verrattuna todellisiin sijoituspäätöksiin.

Tiedän kuka hallinnoi rahastoa, mutta kuka ylläpitää indeksiä?

Kuka hallinnoi indeksiä? Olen iloinen, että kysyit. Markkinaindeksejä rakentaa ja hallinnoi yritys nimeltä Standard & Poors. Ajoittain Standard and Poors -komitea kokoontuu ja päättää, mitkä yritykset lisätään hakemistoihin ja mitkä poistetaan.

Indeksien sisällyttämisen tai poissulkemisen tärkein tieto on markkina-arvo. Markkina-arvo on pääosin yrityksen kaikkien osakkeiden yhteenlaskettu arvo. Se on osakkeen hinta kerrottuna käytettävissä olevien osakkeiden määrällä.

Yritysten markkina-arvo kasvaa ja laskee usein, minkä vuoksi indeksien kokoonpano muuttuu aina. Yrityksen markkina-arvo vaikuttaa myös toiseen keskeiseen näkökohtaan indeksissä, joka on indeksin painotus.

Useimmissa indekseissä, kuten S&P 500, mitä suurempi osakkeen markkina-arvo on, sitä suurempi paino sillä on kyseisessä indeksissä. On parasta havainnollistaa tätä näkökohtaa visuaalisesti. Alla näet luettelon 25 parhaasta osakkeesta, jotka sisältävät S&P 500: n.

Ylin osakekanta on Microsoft painotuksella 3,62%. 25. sijalla sijoitus on Boeing painotuksella 0,79%. Tämä tarkoittaa, että esimerkiksi S&P 500 -indeksirahastosi omistaisi paljon enemmän Microsoftin osakkeita kuin Boeing, ja kaikki suuret Microsoftin hintamuutokset vaikuttavat rahastoon paljon enemmän kuin sama muutos Boeingissa.

Mikä on hyvä indeksirahastossa?

Suuri syy miksi indeksirahastot ovat hyviä, on se, että ne ovat halpoja, halpoja, halpoja. Suurin indeksirahastoyhtiö Vanguard perii S&P 500 -indeksirahastostaan ​​0,04 prosentin sijoitusmaksun vuodessa. Tämä tarkoittaa, että maksat Vanguardille 4 senttiä vuodessa jokaisesta 100 dollariin, jonka sijoitat kyseiseen rahastoon. Monet aktiivisesti hoidetut osakerahastot sitä vastoin perivät yli prosentin palkkioita vuodessa.

Toinen indeksirahastojen piirre, josta ihmiset pitävät, on niiden yksinkertaisuus. He sijoittavat tunnettuihin yrityksiin ja suhtautuvat hyvin yksinkertaisesti. He tekevät vain mitä Standard and Poor's käskee tekemään.

Indeksirahastot menestyivät myös erittäin hyvin ennätysasettelevien sonnien markkinoilla.

Mikä on huonoa (kyllä, huono) indeksirahastoista?

Uskokaa tai älkää, indeksirahastoissa on huonoja asioita. Yksi suuri ongelma on, että heitä hoidetaan passiivisesti eikä niitä hallinnoida aktiivisesti. Kuten aiemmin todettiin, passiivisesti hoidetussa rahastossa johtaja on lain mukaan kielletty tekemästä mitään, mikä saa rahaston peilata indeksinsä. Tämä tarkoittaa sitä, että johtaja ei voi hyödyntää osakkeita, joiden mielestä he ovat suuria ostomahdollisuuksia, eikä voi myydä osakkeita, joiden mielestä he ovat laskussa.

Indeksirahastojen suurin haittapuoli on kenties se, että ne eivät ylitä aktiivisesti hoidettujen rahastojen suorituskykyä koko markkinakierron aikana.

Alla on kaavio vertailusta American Fundamental Investor Fund -rahastosta (symboli FUNFX ja kaavio sinisellä) S&P 500: een (kaavio vihreällä). Kuten näette, aktiivisesti hoidettu American Fundamental Investor Fund ylitti S&P 500: n lähes 10% koko markkinoiden aikana vuosina 2002--2018.

Johtopäätös

Ei ole epäilystäkään siitä, että indeksirahastot voivat olla hyvä sijoitus jollekin, joka haluaa edullisen sijoitusrahaston, jonka he ostavat, rentoutuvat ja katsovat kasvavan. Tämän artikkelin tarkoituksena on selittää, että indeksointirahastoja on enemmän kuin mitä silmä näkee, ja on joitain haittoja. Indeksirahastot menestyvät hyvin ajan myötä, mutta eivät menesty aktiivisesti hoidetuissa rahastoissa koko markkinakierron ajan. Ne ovat yleensä vakaita, mutta ne vaihtelevat, jos pääkomponentilla on merkittävä hinnanmuutos.

Toivon, että tämä artikkeli tarjoaa lisätietoja kaikille sijoittajille. Löydä minua ja kerro minulle, jos sinulla on kysyttävää tai ehdotuksia muille aiheille.