Pitäisikö sinun ostaa osake ennen kuin se ilmoittaa tulot?

GSHD: n osakekurssi voiton ilmoittamisen jälkeen

Katselin äskettäin, että yksi osakkeistani (GNRC) hyppäsi 10% sen jälkeen, kun sen neljännesvuositulot ilmoitettiin. Myin sen ja etsin muita ostettavaksi. Yksi, josta olin kiinnostunut ostamaan (AUDC), laski 17% tulojen jälkeen, joten otin sen mielestäni alennukseksi, ennen kuin se putosi vielä lähipäivinä. Sitten näin toisen kiinnostavan osakkeen (GSHD) olevan aikeissa vapauttaa tuloja, joten päätin odottaa ennen ostamista. Se osoittautui suureksi virheeksi, koska minulta jäi 23%: n hyppy. Tämä kaikki sai minut ajattelemaan, onko parempi ostaa ennen tulojen ilmoittamista vai sen jälkeen, ja riippuuko tämä siitä, uskotko yrityksen voittavan vai jäävätkö tuloarviot. Päätin tehdä tutkimusta saadaksesi selville.

Metodologia

Keräsin tiedot viimeisimmistä neljän vuosineljänneksen tulosraporteista kaikista 30 osakkeesta Dow Jones Industrial Average (DJIA) -indeksissä. Tiedot prosenttimuutoksesta tulojen ilmoittamisen jälkeen saatiin Market Chameleonilta, ja kuinka paljon varastoja voitettiin tai menetetyt tulosennusteet saatiin Yahoo! Rahoittaa. Kontrollitiedot DJIA: n päivittäisistä muutoksista saatiin myös Yahoo! Rahoittaa.

Nousevatko osakkeet keskimäärin tulojen ilmoittamisen jälkeen?

Halusin ensin tietää, kuinka osakekurssit muuttuvat keskimäärin tulojen ilmoittamisen jälkeen, ja huomasin, että keskimääräinen muutos oli -0,2% ja keskihajonta 4,1%. Vertailun vuoksi DJIA-indeksin keskimääräinen päivittäinen muutos 30 satunnaista päivämäärää kohden samalla ajanjaksolla oli -0,1% ja keskihajonta 1,0%.

Osakekursseissa ei ole oleellisesti keskimääräistä muutosta voiton vapauttamisen jälkeen verrattuna keskimääräiseen indeksin päivittäiseen hintamuutokseen.

Tämä tarkoittaa, että osakekursseissa ei ole olennaisesti mitään muutoksia tulojen ilmoittamisen jälkeen. Hinnat näyttävät kuitenkin olevan vaihtelevampia tulojen jälkeen keskihajonnan perusteella, mutta on tärkeää huomata, että indeksihintojen muutokset ovat luonnostaan ​​vähemmän vaihtelevia kuin yksittäiset osakkeet.

Entä kun verrataan osakekurssimuutoksia voittoon vai jäävätkö tulosennusteet?

Joten keskimääräinen hintamuutos tulojen jälkeen ei välttämättä ole vaikuttava, mutta ehkä se johtuu vain siitä, että puolet osakkeista hyppää tulosennusteiden voittamisen jälkeen, kun taas toinen puoli laskee puuttuvien arvioiden jälkeen. Jos voit arvata voittaako osakkeet tulot, voit varmasti hyötyä siitä, eikö? Tiedot osoittavat toisen tarinan.

Yksittäisten osakekurssien muutokset verrattuna tuloksiin

Kuten yllä voit nähdä, tiedoille ei ole selkeää mallia. Noin puolet tiedoista on 0% -viivan yläpuolella ja noin puolet sen alapuolella. Vastaavasti noin puolet tiedoista on 0 dollarin rivin vasemmalla puolella (tulot täyttävät konsensusarvion) ​​ja puolet oikealla. Ylös tai alaspäin ei ole selkeää suuntausta. Tämä viittaa siihen, että osakekurssin muutos ei liity siihen, voittaako yritys tulosennusteita vai ei. Koska kaavio näyttää hieman sekavalta kaikkien datapisteiden kanssa, tein myös histogrammin etsimään tarkemmin trendejä.

Histogrammi osakekurssimuutoksista verrattuna tulosdataan

Histogrammin perusteella näyttää siltä, ​​että osakekurssit laskivat tulosennusteita pienemmistä osakkeista, kun taas tulosennusteita voittavat osakkeet nousivat hieman. Keskiarvot eivät kuitenkaan ole kovin vaikuttavia, keskihajonta on valtava, eikä mikään tuloksista ole tilastollisesti merkitsevä. Tämä viittaa jälleen siihen, että osakekurssimuutosten ja voittoarvioiden voittamisen tai puuttumisen välillä ei ole todellista korrelaatiota.

Joten sinun pitäisi ostaa osake ennen kuin se ilmoittaa tulot?

Dow Jones Industrial Average -indeksin viime vuoden (2019--2020) osakkeiden tietojen perusteella ei ole väliä, ostatko osakkeen ennen tulojen ilmoittamista vai sen jälkeen. Keskimäärin osakkeen hinta ei nouse tai laske enemmän kuin muina päivinä, eikä osakekurssimuutokset korreloi voitto- tai puuttuvien tulosennusteiden kanssa. Muista, että tämä pätee vain keskimäärin. Siksi monipuolinen osakekanta tekee sinusta vähemmän alttiita riskeille. Jotkut osakkeet nousevat tulojen jälkeen ja toiset laskevat, mutta keskimäärin nämä muutokset estävät toisiaan.