Kuinka tuottaa kuukausituloja optioiden myynnistä

Miksi myydä putoja ja katettuja tuloja?

Chicagon Mercantile Exchangen vuonna 1999 tekemässä tutkimuksessa "CME Exercised / Expired Recap for Expired Contract Report" todettiin, että noin 76,5% kaikista myyntioptioista vanhenee arvottomina.

Kun ostamme vaihtoehdon, voimme saavuttaa voiton vain, kun markkinaosuuksien puolueellisuus on oikein suunnattu markkinoiden suuntaan. Lisäksi markkinoiden suunnan ei tarvitse olla vain oikea, vaan ennustuksemme on oltava tarkka ennalta määrätyssä ajassa tai se johtaa vastaavasti kokonaistappioon, koska ostettu optio päättyy ennen minkään voitto voitaisiin saavuttaa.

Edellä esitetyn seurauksena näet argumentin, jonka mukaan ajattelutapa siirtyy myyjän asemaan, odottaen, että suurin osa kaikista kirjoitetuista optioista vanhentuu rahasta loppuun. Siksi myyntiprosessi, jota seuraa osto-optiot, pysyy yhtenäisenä optiostrategiana kuukausittaisen kassavirran tarjoamisessa.

Myynti- ja osto-optioiden myyntistrategia

Viimeisimmän tekniikan kehityksen avulla, joka mahdollistaa vähittäiskauppiaiden pääsyn markkinoille, olemme alkaneet ymmärtää myyntivaihtoehtojen voiman ja johdonmukaisuuden sekä heidän asemansa vähittäiskauppiaiden sijoitussalkussa.

Seuraavassa yksityiskohtaisesti kuvattu strategia osoittaa, kuinka nykyisissä olosuhteissa voidaan tuottaa kuukausituloja myyntioptioista ja tuottaa jatkuvasti yli 1 prosentin kuukausituotot. Tämä vastaa yli 12% vuodessa vähäisellä volatiliteetilla ja salkun nostolla.

Strategia

Strategia pyörii kuukausittaisten myyntioptioiden myymisestä hyvien perustekijöiden omaavien yhtiöiden osakkeille, jotka haluaisimme omistaa. Nämä myyntioptiot tuottavat jatkuvasti käteispalautuksen välittömästi tilillemme joka kerta, kun optiot vanhenevat rahasta, mikä luo olennaisesti tulovirran ilman, että omistaisi näitä osakkeita.

Markkinoiden korkean volatiliteetin aikoja tarkasteltaisiin myönteisesti, koska se usein viittaa yleisten markkinoiden hintojen korjaamiseen. Tämä lisää optiomaksutulon kasvua yhdessä hyvien ostomahdollisuuksien kanssa.

Nämä mahdollisuudet voidaan toteuttaa, kun alkuperäistä myyntioptiota lopulta käytetään ennalta määritettyyn ostohintaan, jolla olisimme tyytyväisiä ostamaan kohde-etuuden osakkeita. Lisäksi alkuperäisestä optiomyynnistä syntyneet palkkiot vähentävät edelleen kunkin lopullisesti ostettavan osakeyksikön kustannusperustetta.

Kun osakkeet on hankittu alennettuun hintaan, strategiaa seuraa rahan ulkopuolisten osto-optioiden myynti. Pahimmassa tapauksessa, jos nämä ostovaihtoehdot jäävät rahan ulkopuolelle ja vanhenevat arvottomina, myyjällä olisi oikeus pitää koko syntynyt palkkio ja kirjoittaa sitten uusi ostovaihtoehto. Parhaassa skenaariossa kohde-etuuden osakkeen hinta voi alkaa nousta korkohinnan jälkeen. Tässä skenaariossa osakkeet kutsutaan pois voitolla samalla kun tasoitetaan itse osto-optio-oikeuksien alkuperäisestä kirjoittamisesta syntyneet palkkiot.

Tapaustutkimus: Nike, Inc.

Kuten strategiaosassa todettiin, yritykset, joilla on hyvät perusteet, olisi ensin tunnistettava. Tämän jälkeen tunnistetaan sopiva ostohinta valittaessa optioiden lakohinnat.

Vaihe 1: Käteisellä turvattujen alastomien myynti

Tämä ensimmäinen vaihe mahdollistaa osakkeiden ostamisen yrityksistä, joilla on vahvat perustekijät alennettuun hintaan nykyiseen kauppahintaan verrattuna. Samanaikaisesti ylikurssituotto tuotti apua kunkin osakkeen kustannusperusteen alentamisessa. Käytämme joitain historiallisia numeroita tutkiakseen tätä.

Esimerkiksi 11. marraskuuta 2018 Nike-osakkeiden ("NKE") kaupankäynnin kohteena on NYSE: ssä 76,36 dollaria. Tunnistin, että 69 dollaria oli sopiva hinta NKE: n osakkeiden ostamiseen (noin 10% alennus nykyiseen 76,36 dollarin markkinahintaan) seuraavien 33 päivän aikana. Tätä sopimusta varten tuotettaisiin 122 dollaria maksutuloa kutakin myytyä myyntiä kohti. Kuten alla olevasta kuvakaappauksesta näkyy, vaaditaan 793 dollarin marginaalin ylläpito, kunnes tämä käteisellä turvattu myyntioptio vanhenee.

33 päivän ajan 793 dollarin ylläpitovaatimus pystyy palauttamaan 122 dollaria maksutuloa, mikä vastaa 15 prosentin tuottoa; kun odotamme NKE: n osakkeiden ostamista 10%: n alennuksella. Riskin pienentämiseksi olisi vielä varovaisemman vaihtoehdon myynti yhden prosentin tuoton tuottamiseksi kuukaudessa konservatiivisempi kuin edellä mainittu 15 prosentin tuottoesimerkki. Tämä lisää siten turvamarginaalia ja mahdollisuutta ostaa NKE: n osakkeita entistä suuremmalla alennuksella nykyiseen hintaan.

33 päivän kuluttua pahimmassa tapauksessa NKE pysyy 69 dollarin lakohinnan yläpuolella, joten se vanhenee rahasta. Tämä antaa optiomyyjälle mahdollisuuden pitää koko 122 dollarin palkkio tulona ja pyrkiä toistamaan prosessi myymällä toinen sopimus.

Parhaassa tapauksessa NKE: n osakekurssi laskee alle 69 dollarin lakohinnan, mistä johtuen myyntioptiota käytetään. Tämä tekee myyjän sopimuksen ostaa NKE: n osakkeita 69 dollaria. Tämän katsotaan kuitenkin diskontatun alkuperäiseen 76,63 dollarin kauppahintaan. Lisäksi 122 dollarin ylikurssi (tai 1,22 dollaria osaketta kohden) mahdollistaa osakekohtaisen hinnan laskun 67,78 dollariin (69 dollaria vähennettynä 1,22 dollarilla).

Kuten käy ilmi, käteisvakuudellisten myyntioptioiden myynti voi olla strategia, joka antaa mahdollisuuden ostaa osakkeita alennetuilla merkintähinnoilla, samalla kun se kykenee tuottamaan suuria kuukausituloja, jotka ovat verrattavissa muihin riskialttiimpiin korkokorkoisiin sijoitusmenetelmiin.

Live-kauppa Nike-osakkeilla - käteisvakuudellinen myyntioptio.

Tekijänoikeudet Tohtori Poeta Diablo

Vaihe 2: Katettujen puheluiden myynti

Seuraava vaihe keskittyy osto-optioiden myyntiin tulojen tuottamiseksi sen lisäksi, että voitot saadaan itse osakkeiden arvonnoususta.

NKE: n osakkeiden hankinnan jälkeen 67,68 dollarin hintaan (laskettu yllä) optioiden myyjä voi nyt haluta myydä katettuja osto-optioita näille osakkeille. Sitä kutsutaan katetuksi puheluksi, koska myyjä säilyttää taustalla olevat osakkeet, jotka voidaan kutsua pois, ja siksi myyjän vastuu katsotaan "katetuksi".

Kunkin NKE-osakkeen alkuperäisen 67,68 dollarin kustannusperustan mukaisesti irtautumishinta voidaan myös määrittää ennalta. Alla olevien live-kaavioiden perusteella 33 päivää voimassaolevaa osto-optiota voidaan myydä lakohinnalla 82,50 dollaria. Jos tätä osto-optiota käytetään seuraavien 33 päivän aikana, se merkitsisi 21 prosentin myyntivoittoa (82,50 dollaria / 67,68 dollaria). Lisäksi tuotaisiin vielä 52 dollaria optiopreemioita tulona, ​​joka vähentäisi edelleen osakkeiden kustannusperustetta.

Tarkasteltaessa mahdollisia skenaarioita, jotka saattavat seurata, pahimmassa tapauksessa skenaario näyttäisi, että ostovaihtoehto vanhenee arvottomana ja rahattomana. Tätä seuraisi myöhempi kirjoitusmääräys toisen katetun osto-option myymiseksi, samalla kun säilytettiin täysi palkkio ensimmäisestä myynnistä.

Parhaassa tapauksessa NKE: n osakekurssi rikkoo 82,50 dollarin lakohintaa, mikä johtaa osakkeiden ostamiseen. Tämä on paras tapaus, koska myyjä kykenisi hyötymään tästä kaupasta kahdesti kiteyttämällä osakekurssin pääoman arvonnousun säilyttäen täyden palkkiotuoton.

Kun nämä osakkeet on kutsuttu pois, optioiden myyjä voi sitten palata takaisin vaiheeseen 1 ja toistaa prosessin myymällä rahan ulkopuolisia myyntioptioita vahvoille yrityksille alennettuun lakohintaan.

Tekijänoikeudet Dr. Poeta Diablo - Suojattujen osto-optioiden suorakauppa.

Miksi myydä vaihtoehtoja on parempi ostaa ja pitää

Tasainen 1% kuukaudessa tai 12% vuodessa:

Korkean tuoton saavuttamiseksi ei ole vaatimusta toteuttaa lähellä rahaa olevaa optiokauppaa, johon liittyy suuri riski. Tämä strategia näyttää tuottavan yhden prosentin kuukaudessa johdonmukaisesti koko kaupankäyntisalkusta. Ennen kuin otetaan huomioon kuukausittaisen tuoton muodostama yhdistelmävaikutus, optiomyyjän olisi voitava saavuttaa vähintään 12 prosentin vuotuinen tuotto vähäisellä volatiliteetilla ja hyödyntää salkunsa.

Laaja turvamarginaali on käytettävissä luontaisiin virheisiin:

Optiomyyjänä optiopreemia saadaan joka kerta. Tämä palkkio saadaan käteismaksulla myyjän tilille heti, kun optio myytiin. Kerätyt rahat kykenevät takaamaan turvamarginaalin alentamalla osakekannan hankintamenoa sen toteutumisen jälkeen.

Optioiden myyjä pystyy myös ennalta määrittelemään optioiden ostohinnan ennen myyntiä. Tämän avulla voimme tehokkaasti luoda mahdollisuuden ostaa laadukkaita yrityksiä alennettuun hintaan. Samaan tapaan osto-optioiden myyjä voi samalla tavoin ennalta määrätä osto-oikeuksien ostohinnan, mikä antaa mahdollisuuden myydä osakkeita alkuperäistä kauppahintaa korkeammalla hinnalla.

Suuri voittotodennäköisyys:

Myytyjen myynti- ja osto-optioiden toteutushintaa pidettäisiin syvän rahan ulkopuolella olevana ja siten suurella todennäköisyydellä voittoon. NKE: n kauppaa koskevassa esimerkissä NKE: n edellytetään putoavan vähintään 10% 33 päivän kuluessa ennen kuin lakohinta ylitetään.

Vähemmän aikaa sitoutumista vaaditaan salkun positioiden seuraamiseen:

Yllä oleva esimerkki kiertää 33 päivän päättymisaikaa. Tämä viittaa siihen, että ei olisi aktiivista vaatimusta seurata tätä kauppaa seuraavien 33 päivän ajan, ennen kuin sen loppu on lähellä. Tämä johtuu täysin siitä, että ennalta määrätyt toteutushinnat antavat optiomyyjälle mahdollisuuden ennakoida kauppahintaa (myyntioptiot) ja myyntihintaa (osto-optiot) etukäteen.

Esimerkkiluettelo suodatettu korkean IV-sijoituksen perusteella oletetun volatiliteetin perusteella

© 2018 Alex Hills