Sisällysluettelo:
Yrityslainat
Osakkeet ovat tapa, jolla sijoittajat voivat ostaa osan organisaatiosta ja jakaa sen tulevia voittoja. Sijoittajat ostavat yritysten liikkeeseen laskemia joukkovelkakirjoja lainatakseen rahaa lainana ansaitessaan korkoa lainan elinkaarelle. Yritykset laskevat joukkovelkakirjoja joukkovelkakirjoina (lainoina) sijoittajille rahoittamaan merkittäviä projekteja ja uudistuksia, kuten uuden liiketoimintasegmentin kehittäminen tai laajamittaiset yritysostot. Sijoittajat hyväksyvät lainan maksukyvyttömyysriskit luottoluokitusten ja liikkeeseenlaskijan organisaation kyvyn perusteella tuottaa riittävästi voittoa velkojen maksamiseen.
Yrityslainoja laskettaessa ei vaadita vakuutta; sen sijaan sijoittajien on luotettava velan liikkeeseenlaskijan luottoluokitukseen maksukyvyttömyyden todennäköisyyden määrittämiseksi. Vakuudet ovat vakuutusmuoto, joka on tarkoitettu kattamaan velat käteisvarojen puuttuessa. Ilman sitä riskit ovat suuremmat, koska sijoittajat voivat luottaa yksinomaan liikkeeseenlaskijan organisaation kykyyn maksaa takaisin velkaa tulevilla tuotoilla. Sijoittajien onneksi yritysten joukkolainojen korot ovat korkeammat kuin muun tyyppiset velkapaperit, kuten valtion velkasitoumukset, setelit ja valtion liikkeeseen laskemat joukkolainat.
Riskit
Yrityslainojen rahoitukseen liittyvät riskit heijastuvat yleensä joukkovelkakirjojen hintaan, joihin vaikuttavat maksukyvyttömyys- ja termirakenne sekä epälikviditeetti (Elkamhi, Ericsson & Wang, 2012). Luotto-, korko- ja likviditeettiryhmät ovat yrityslainariskejä, jotka liittyvät suoraan liikkeeseenlaskijan organisaation tulokseen. Joissakin yrityslainoissa on varauksia, jotka tarjoavat rajoitetun vakuutuksen yleisten yrityslainariskien varalta, mutta eivät missään tapauksessa tarjoa vikaturvallisuutta. Riski on väistämätöntä ja väistämätöntä.
Siksi riskien ymmärtäminen on keskeinen tekijä sekä sijoittajille että yrityslainojen liikkeeseenlaskijoille. Näiden kahden välillä joukkovelkakirjojen haltijat ovat kuitenkin alttiimpia maksuhäiriöille. Ilman vakuuksia sijoittajat pelaavat liikkeeseenlaskijan kykyä kääntää voittoja. Amazon voi käyttää velkarahoitusta rahoitusresurssina, koska sillä on todistettu kyky ylläpitää markkinaosuutta ja tuottaa rahaa.
Luottoluokitus
Organisaation luottoluokitus on tärkein mittari spekuloitaessa yrityslainan sijoitusarvoa. Hyvämaineisten luottoluokituslaitosten (CRA) myöntämät ja vahvistamat luottoluokitukset vaaditaan yritysten lainanottajien kelpoisuuteen (Duff, & Einig, 2015), ja ne luottavat suuresti odotettuun tuottoon joukkovelkakirjassa ehdotetun ajanjakson aikana. Luottoluokitukset vaihtelevat luottoluokituslaitosten välillä aina korkeasta (AAA - AA) keskisuuresta (A - BBB) matalaan (BB, B, CCC, CC tai CC). C ') (Chen, 2017). Amazonin luottoluokitus Whole Foodsin hankintarahoituksen aikana nostettiin arvoon -AA, joka on riittävä perustelemaan velkarahoituksen miljardeihin.
Hankinta
Amazon ilmoitti ostavansa Whole Foodsin kesäkuussa 2017 13,7 miljardin dollarin käteisellä (Cusumano, 2017). Whole Foods on kansallinen ruokakauppaketju, joka palvelee ylemmän keskiluokan terveydelle suuntautuneita asiakkaita ja jolla on yli 500 myymälää valtakunnallisesti. Tällaisen suuren oston rahoittamiseksi Amazon ehdotti arviolta 16 miljardin dollarin joukkovelkakirjojen myyntiä seitsemälle eri maturiteetille (Stone, 2017). Perinteisesti joukkovelkakirjoilla on määritelty eräpäivä, jolloin joukkovelkakirjan nimellisarvo on maksettava (Brigham & Ehrhardt, 2017). Amazonin joukkovelkakirjojen erääntymispäivä vaihteli seitsemän ja neljänkymmenen vuoden välillä.
Suosituimpien 10 vuoden joukkolainojen kuponkikorkon odotetaan olevan noin 3,35% (Stone, 2017). Lainan nimellisarvo on ilmoitettu arvo sen alkaessa; kuponkikorko on kuponkimaksu (vuosittainen tai kahden vuoden välein) jaettuna nimellisarvolla (Brigham & Ehrhardt, 2017). Bank of America, Merrill Lynch ja Goldman Sach's olivat vastuussa 13,7 miljardin dollarin sillalainan merkinnän helpottamisesta. Luottaa voimakkaasti Amazonin luottoluokituksiin ja Whole Foodsin kanssa yhdistämisen arvioituihin myönteisiin vaikutuksiin; kukin rahoituslaitos lupasi 6,85 miljardia dollaria 7–40 vuoden joukkovelkakirjoilla rahoittamaan unionia (Brown, 2017). Jeff Bezosin verkkokaupan goliath on pitkään keskittynyt merkittäviin investointeihin, jotka on suunniteltu yksinomaan liiketoiminnan kasvattamiseksi ja markkinaosuuden kasvattamiseksi kannattavuuden parantamisen sijaan (Clark, 2014).Amazonin luottoluokitus ei ole vieras vaihteluista. Bezosin onneksi markkina-analyytikot kokevat edelleen Amazon-joukkovelkakirjojen olevan hyvin sijoitusluokan alueella (Clark, 2014).
Mitä se kaikki tarkoittaa
Markkina-analyytikot uskovat, että sulautuminen johtaa välittömiin positiivisiin luottoluokituksiin, kun tulevaisuuden odotukset kasvavat edelleen molemmille organisaatioille. Kumppanuus Whole Foodsin kanssa tekee Amazonin pääsyn päivittäistavaroiden toimitukseen sujuvan, kätevän ja miljoonien asiakkaiden saataville vakiintuneiden toimipisteiden kautta ympäri maailmaa.
Viitteet
Brigham, EF ja Ehrhardt, MC (2017). Varainhoito: Teoria ja käytäntö, 15. painos. Mason, OH: Cengage-oppiminen. ISBN: 9781305632295
Brown, S. (2017). GlobalCapital. 10.7.2017, s1-1. 1p., Tietokanta: Yrityslähde valmis
Chen, J. (2017). Luottolaatu. Haettu osoitteesta
Clark, E. (2014). Moody's leikkaa näkymät Amazon-velkatarjouksen jälkeen. WWD: Women's Wear Daily, 01495380, 2.12.2014, Vuosikerta 208, numero 112
Cusumano, MA (2017). DOI: 10.1145 / 3132722. Amazon ja Whole Foods: Seuraa strategiaa (ja rahaa). Tarkistetaan äskettäinen Whole Foodsin Amazon-hankinta. ACM: n tiedonannot, osa # 60, nro 10.
Duff, A., & Einig, S. (2015). Velan liikkeeseenlaskija: luottoluokituslaitosten suhteet ja yksinäisyyden kolminaisuus: empiirinen tutkimus sitoutumisen roolista. Liiketoiminnan etiikan lehti, 129 (3), 553-569.
Elkamhi, R., Ericsson, J., Wang, H. (2012). Journal of Futures Markets. Marraskuu 2012, voi. 32 painos 11, s.1060-1090. 31p. DOI: 10.1002 / fut.20546., Tietokanta: Yrityslähde valmis
Stone, A. (2017). Barrons.com. Amazon myy joukkovelkakirjoja rahoittamaan kokonaisia ruokia. Haettu osoitteesta
© 2019 Lani Morris