Miksi tsla vain teki laimentamisen?

Mikä on kantaosakkeiden tarjoaminen?

Vaikka tarjoamismahdollisuuksia on monimutkaisempia, mukaan lukien optiot, vaihtovelkakirjalaina jne., Tässä artikkelissa kiinnitetään huomiota perusosakkeiden tarjoamiseen / laimentamiseen / sijoittamiseen. Osakeanti on yksinkertaisesti silloin, kun yritys päättää haluavansa kerätä rahaa julkisilla markkinoilla. Yhtiö puhuu yleensä useiden sijoituspankkien (kaupan vakuutuksenantajien) kanssa ja laskee liikkeeseen enemmän osakkeitaan tietyllä tarjoushinnalla.

Kuvittele, että omistat 100% yrityksestä, ja haluat kerätä rahaa lainakorkojen maksamiseen tai rakentaa uuden tekniikan. Voisit myydä 5% yrityksesi omistuksesta tietyllä hinnalla, jonka pankkien MBA-velhot määrittelevät yrityksesi arvon. Tämä esimerkki EI ole tarjous, vaan yksinkertaisesti osuuden myynti yrityksestäsi.

Oletetaan, että yritykselläsi on kuitenkin 10 osaketta, jotka omistavat 100 prosentin omistusosuuden (yksinkertaisuuden vuoksi), ja omistat 6 osaketta (60 prosentin enemmistöosuus). Voit laskea liikkeeseen osakkeita kaksinkertaistamaan osakkeiden määrän 20: een ja antaa itsellesi 12 osaketta (joten silti 60%). Mutta nyt sijoittaja, joka omisti 1 osakkeen vähemmistöosuuden (10% aiemmin), saatetaan laimentaa siten, että sillä on nyt yksi osake 20: sta (tai 5%)! Tämä esimerkki on liioiteltu ja yksinkertaistettu, mutta antaa kokonaiskuvan.

Todellinen, klassinen esimerkki vakavasta osakeannista oli, kun Eduardo Saverinin omistusosuus Facebookissa laimennettiin voimakkaasti, kuten elokuva The Social Network osoittaa. Tämä Quoran linkki tarjoaa enemmän kontekstia siitä, miten se tapahtui.

Mitä tapahtuu osakekurssilla laimennuksen / tarjouksen aikana?

Terve järki kertoo sinulle, että jos omistat osakkeen ja yritys laskee liikkeeseen enemmän osakkeita lisäämättä omistustasi, osakkeen hinta laskee. Mutta kuten useimmissa osakemarkkinoiden asioissa, se ei ole niin mustavalkoinen. Alla esitän erilaisia, viimeaikaisia ​​esimerkkejä osakeannista ja niiden seurauksista.

DRYS - myrkyllinen laimennin

DryShips Inc. (poistettu luettelosta) on mielestäni klassinen esimerkki myrkyllisestä laimennusaineesta. He käyttävät markkinointia ja sijoittajaspekulaatiota korottaakseen osakekurssiaan ja siten arvostusta, jolloin ne voivat laskea liikkeeseen osakkeita korkealla hinnalla, tuoda hallintaan käteistä ja tuhota sijoittajien arvon.

Kun yritys tekee tämän riittävän usein, niiden osakekurssi laskee liian matalaksi täyttääkseen minimipörssinoteeraushintavaatimukset, joten heidän on tehtävä käänteinen jakaminen. Tämä tarkoittaa sitä, että osakemäärän leikkaaminen puoleen, mikä kaksinkertaistaa hinnan. Joten jos sinulla olisi 2 osaketta 5 dollaria, 2: 1 käänteisen jakamisen jälkeen omistat yhden osakkeen 10 dollarilla.

Koska käänteinen jakaminen ei vaikuta nimenomaisesti osakkeenomistajien arvoon (mutta se vaikuttaisi tietysti hintakaavioon), historiallinen hintakaavio on "mukautettava" tälle yritystoiminnalle. Siksi DRYS: n historiallinen hinta näyttää niin hullulta, koska käänteisjako-oikaisut johtavat menneiden aikasarjojen kertomiseen kertoimella, jolla jakaminen suoritettiin.

Alla oleva DRYS-hintataulukko kuvaa myrkyllistä laimenninta, jonka voit nyt helposti havaita! Huomaa kuitenkin - TÄMÄ EI tarkoita, että tämä varasto on hyvä lyhyt! Olettaen, että voit löytää silti lyhyitä osakkeita, maksat erittäin korkean päivittäisen lainakoron. Lisäksi kaiken lyhyen kiinnostuksen vuoksi tällä osakkeella oli eeppinen lyhyt puristus noin 4 dollarista 102 dollariin useita päiviä vuonna 2016.

DRYS-oikaistu historiallinen hintakaavio

FT Alphaville

PSTV - kun laimennus on tappaja

PSTV: llä oli syyskuussa 2019 markkina-arvo <10 miljoonaa dollaria ja käytiin kauppaa NASDAQ: lla. Ilmoitettuaan 4,6 miljoonan dollarin korvauksen (valtava ottaen huomioon niiden koon) osakekurssi nousi 8 dollarista 16 dollariin muutamassa tunnissa. Pitkät kauppiaat murskattiin, kun kaupankäyntipäivän puolivälissä osakkeet pysäytettiin ja yhtiö ilmoitti tarjouksesta. Kanta laski alle 4 dollariin hetkessä uutisista. Se, että yritys oli tehnyt tarjouksen, ei kuitenkaan ollut välttämättä huono. Se oli tosiasia, että osakkeen kaupankäynti oli noin 16 dollaria, ja PSTV ilmoitti yhden kantaosakkeen + 1 optio-oikeuden hinnoittelusta 5 dollarin yhteisarvolla!

Tarinan on, että hinnoittelu tarjonta on yleensä tärkeämpää kuin tarjontaa mekanismi itse! Seuraavassa käsitellään vielä 2 esimerkkiä.

PSTV 1-Y: n historiallinen hintakaavio

Yahoo Finance

TINO - Kun laimennus on siunaus

19. syyskuuta 2019 Tamino Minerals Inc., OTC-osake, joka jo elokuussa oli jo ilmoittanut toteuttavansa yksityistä osakeantia, julkaisi yksityiskohdat hinnoittelusta. Osakkeen kaupankäynti oli edellisenä päivänä 0,0035 dollaria (kyllä, luit sen oikein), ja Tamino ilmoitti juuri ennen avauskelloa tarjouksensa sijoittaneen 15 miljoonaa yksikköä 0,1 dollariin.

Joten vaikka he tekivät laimentamista osakkeenomistajille, yksityinen ostaja oli valmis maksamaan 0,1 dollaria osakkeelta, kun markkina-arvo oli tällä hetkellä 0,0035 dollaria, mikä edustaa lähes x29-palkkioita! Seuraavien useiden tuntien aikana osakekurssi nousi korkeimmalle tasolle 0,01 dollaria, lähes + 200%. Vaikka tämä ei ole hullu liike OTC-maailmassa, ja vaikka se olisi voinut nousta paljon korkeammalle (mutta ei), tämä on klassinen esimerkki siitä, kun sijoittelun / laimennuksen hinnoittelu on niin houkutteleva verrattuna nykyiseen markkinahinta, että yrityksen toiminta on nouseva.

TINO 1-Y: n historiallinen hintakaavio

Yahoo Finance

Mihin TSLA: n viimeinen laimennus sopii?

Teslan hinta on noussut hullusti jopa vuonna 2020, mikä johtuu suurelta osin sekä vähittäiskaupan että institutionaalisten kauppiaiden lyhyestä puristuksesta. Jopa tämän vuoden alussa niiden osakekurssi oli noin 400 dollaria, mikä oli jo korkeimmillaan perustamisestaan ​​lähtien.

Teslan johto, nähdessään tuntuvan kasvun niin lyhyessä ajassa, lyömällä 960 dollaria vain viikkoa aikaisemmin, näki selvästi mahdollisuuden kerätä rahaa murtuneella arvostuksella. Tarkasteltaessa Teslan lomaketta 424B5, joka on toimitettu SEC: lle 13. helmikuuta 2020, näemme tarjouksen yksityiskohdat:

Tesla sanoo, että käteisliiketoiminnan (edellisen kaupankäyntipäivän) lopussa markkinahinta oli 767,29 dollaria. Asiakirjan loppupuolella he sanovat, että 2 650 000 osaketta on tarkoitus laskea liikkeeseen noin 2,01 miljardin dollarin nettotuotoilla hinnoittamalla osakkeet suoraan markkinoilla. Ottaen huomioon, että osakekurssi oli noin 180 dollaria vain 7 kuukautta ennen, ja 400 dollaria vain kuukautta aikaisemmin, markkinoiden hinnoittelu nähtiin erittäin nousevana signaalina (joten hintatoiminta palasi yli 900 dollariin tämän artikkelin aikaan). Jos heidän hintansa olisi esimerkiksi 350 dollaria, se olisi aivan erilainen tarina.

TSLA-hintakaavio - perustamisesta lähtien

Yahoo Finance

Yhteenvetona

Yhteenvetona voidaan todeta, että tarjous voi olla hyvä tai huono sijoittajille, se riippuu todella osakkeen hinnoittelusta.

Tässä artikkelissa olemme nähneet esimerkkejä myrkyllisistä laimennusaineista, verikylpyjen laimennuksista sekä laimennuksista, jotka ovat nostaneet osakkeen hintaa. Useimmissa olosuhteissa sinun on kuitenkin oltava varovainen, jos varastot nousevat liian nopeasti liian nopeasti, tarjous voi olla matkalla, varsinkin jos yritys on osoittanut aikaisemman tapansa tehdä se.

Kuten aina, tee tutkimuksesi ja pidä hyvää riskienhallintaa.