Robert Lichellon automaattisen sijoitushallinnan (aim) järjestelmän käyttäminen multi-etf-salkussa

Ensimmäisessä artikkelissamme "Robert Lichellon automaattisen sijoitusten hallinnan (AIM) testaaminen osakemarkkinoiden ajoitusta varten" selitimme Robert Lichllon automaattisen sijoitusten hallinnan (AIM) perusteet. Tuosta artikkelista saimme tietää, että AIM: ää voidaan käyttää ostamaan ja pitämään -sijoitusstrategian ylittämiseen ja osakemarkkinoille sijoittamisen tunteen poistamiseen. Toisessa artikkelissamme "Robert Lichello Automatic Investment Management (AIM) -järjestelmän herkkyysanalyysi" me upotettiin hieman syvemmälle AIM-algoritmiin analysoimalla yksityiskohtaisesti kolmen eri pörssissä käydyn rahaston (ETF) suorituskyky. Tuosta artikkelista saimme tietää, että ETF: n tyyppi ja prosenttiosuus ETF: ään alun perin sijoitetuista rahoista vaikuttavat merkittävästi tuottoprosenttiin. Tässä artikkelissahaluamme hyödyntää tähän mennessä oppimiamme ja käyttää alkuperäistä AIM-algoritmia tilanteessa, joka on samanlainen kuin useimpien sijoitussalkkujen perustaminen.

TAVOITE ja tyypillinen salkun rakenne

Suurin osa sijoittajien salkuista on tyypillisesti rakennettu siten, että heidän rahansa sijoitetaan useisiin osakkeisiin (osakkeet, sijoitusrahastot tai ETF) ja yhdelle rahamarkkinatilille käteisvarojen säilyttämiseksi ja jakamiseksi. Onko mahdollista tehdä sama asia AIM: n avulla? Osoittautuu, että AIM-algoritmia on suhteellisen helppo käyttää tässä skenaariossa. Tärkeintä on ottaa huomioon, että meidän on pidettävä AIM-osto- / myyntipäätökset erikseen jokaiselle osakeomistukselle, emme halua "yhdistää" kaikkia oman pääoman saldoja yhteen päätöksentekopisteeseen. Saamme lisäbonuksen yhdistämällä kaikki osakkeiden myynnistä saadut rahat yhdelle rahamarkkinatilille, koska meidän pitäisi pystyä minimoimaan käteisvarojen loppumismahdollisuus, kun ostomahdollisuudet syntyvät.

Sektorin ETF: t vs. Broad Market Index Funds / ETF: t

Tätä analyysia varten havainnollistetaan, kuinka AIM-algoritmia käytetään osto- ja myyntipäätösten hallintaan yhdessä salkussa, joka sisältää State Street Select Sector SPDR: n ETF: t. Muistathan aiemmista AIM-artikkeleistamme, että saimme tietää, että eri sektorien ETF-arvot lisäävät hintojen volatiliteettia, jota ei ole saatavana laajoissa pörssi-ETF: issä, kuten S & P-talletustodistuksissa (tunnusmerkki SPY). State Street Global Advisors myy ETF: itä, jotka jakavat S&P 500: n 9 sektoriin (Kuluttajan harkinnanvarainen tunnussymboli XLY, Consumer Staples-XLP, Energy-XLE, Financial-XLF, Health Care-XLV, Industrial-XLI, Materials-XLB, Technology- XLK ja Utilities-XLU). Nämä yhdeksän ETF: ää ovat hypoteettisen salkun perusta.

Hyödylliset verkkosivustot keskittyvät AIM: n käyttöön

AIM-käyttäjien ilmoitustaulun (AIMUSERS) viestitaulu
Sijoitusjärjestelmän "Stock Trading Riches" -viestitaulu

AIM-salkun yksinkertaistaminen

Tämän kuvauksen pitämiseksi yksinkertaisena laitamme kaikki yhdeksän sektorin ETF: ää yhteen hypoteettiseen salkkuun. Tässä esimerkissä käytämme kuvitteellista 10000 dollaria ja jaamme sen minkä tahansa yksittäisen ETF: n ja rahamarkkinatilin välillä, mikä tarkoittaa, että aloitamme salkun kokonaisuudessaan 90 000 dollarilla. Vaihdamme myös ETF: iin alun perin sijoitetun määrän. Eri skenaariot esitetään taulukossa nimeltään Alkuehdot.

Alkuolosuhteet

$ Sijoitettu per ETF	Yhteensä sijoittanut ETF: iin	Rahamarkkinoilla yhteensä $	Koko salkku
5000 dollaria	45 000 dollaria	45 000 dollaria	90 000 dollaria
6000 dollaria	54000 dollaria	36 000 dollaria	90 000 dollaria
7000 dollaria	63 000 dollaria	27 000 dollaria	90 000 dollaria
8000 dollaria	72 000 dollaria	18 000 dollaria	90 000 dollaria

Tämän analyysin tavoitteet

Joten yhteenvetona on kaksi kysymystä, joihin haluamme vastata tämän analyysin tuloksilla. Ensinnäkin, toimiiko yhdeksän sektorin ETF-salkku paremmin kuin salkku, jolla on yhden laaja-alaisen markkinoiden ETF, S & P 500 ETF (ticker SPY)? Toiseksi, voimmeko vähentää käteisvarojen loppumisen riskiä yhdistämällä kaikki osakkeiden myynnistä saadut rahat yhdelle rahamarkkinatilille?

Tämän analyysin oletukset

Oletukset on aina dokumentoitava, kun teet empiiristä analyysia, tässä ovat tämän analyysin oletukset:

Alkuinvestointien kokonaissumma on 10000 dollaria per ETF / rahamarkkinayhdistelmä, yhteensä 90 000 dollaria.
Alkuperäinen osto perustuu avoimeen hintaan 22.12.1998.
AIM-päätökset perustuvat kuukauden viimeisen pörssipäivän päätöskurssiin.
Osto- tai myyntihinta on osakkeen avoin hinta seuraavana kaupankäyntipäivänä AIM-päätöksen jälkeen.
Osto- tai myyntitilaukset laukaistaan vain, jos AIM-markkinatilaus on +/- 5% salkun nykyisestä oman pääoman arvosta.
Osta tai myy provisio on 7,95 dollaria per tapahtuma.
Käteisvaje rahoitetaan ja rahamarkkinatili asetetaan nollaksi, kunnes ETF-myyntitilaus toteutetaan.
Käteisvarantotuoton rahamarkkinatilillä on 0,5% vuosikorko.
Osinko sijoitetaan uudelleen lisäosakkeisiin.

Tämän analyysin tulokset

Kunkin salkun skenaarion tulosten vertaamiseksi otamme huomioon kunkin salkun sisäisen tuottoprosentin 22.12.1998 - 30.9.2014. Onneksi Microsoft Excel ™: ssä on sisäänrakennettu toiminto (XIRR), jota käytämme laskutoimituksen yhtenäistämiseen. Sisäisen tuottoprosentin lisäksi otamme huomioon ETF-saldon, kassavarat, salkun kokonaisarvon ja käteisvajeen testijakson aikana. Lopuksi, jotta vertailut olisivat vakaampia, teemme saman tarkan analyysin käyttämällä salkkua vain S & P 500 ETF: llä (ticker SPY).

Yhteenveto analyysituloksista on taulukossa, jonka otsikko on Tulokset. Katsotaanpa tarkemmin näitä tuloksia, ensimmäinen asia, joka hyppää pois, on se, että yhdistetyt salkut ovat jatkuvasti parempia kuin yksi SPY-omistusosuus. Lisäksi näemme, että ainoa käteisvaje yhdistetyssä salkussa tapahtui, kun sijoitimme 80% rahastamme pääomaosuuteen. Tämä käteisvaje oli alle puolet yksittäisen SPY-salkun, jonka alkuperäinen pääomasijoitus oli 80 prosenttia, puutteesta. Vain SPY-salkku jäi alle käteisvarojen kahdessa neljästä skenaariosta, 70% ja 80% alkuperäisistä osakesijoituksista.

Tulokset

Yhdistetty salkku ylitti yhden SPY-salkun, ja tuottoprosenttiero vaihteli välillä 1,1 - 1,3%. Tämä voi tuntua pieneltä eristyksen lisääntymiseltä, mutta verrattuna taustalla olevaan suorituskykyyn, se ei todellakaan ole triviaali. Esimerkiksi 7,1% vuotuinen ROR verrattuna 6% vuotuiseen tuottoon on vaikuttava 18,3% parannus. Tämän parannuksen edelleen kääntämiseksi sanotaan, että 9-ETF AIM -portfolion päivittäminen vie ylimääräisen tunnin kuukaudessa, analyysijaksolla on 189 kuukautta ja salkun arvon ero on 17 345 dollaria. Tämä tarkoittaa 91,77 dollaria tunnissa takaisinmaksua ponnisteluistamme, ei huonoa palkkaa.

Mutta katsotaanpa, onko mitään arvoa tutkia, voitaisiinko yhdistetyn salkun parempi tuottoaste saavuttaa. Aloitetaan tarkastelemalla yksittäisten osakkeiden omistusta (huomaa, että nämä tulokset ottavat huomioon VAIN salkun ETF-osan tuottoprosentin, jota ei oteta huomioon rahamarkkinavoitoissa). Kun tarkastelemme taulukkoa, jonka otsikko on Yksilöllinen ETF-tulos, näemme, että kuluttajasijoitukset (tuottoprosentti vaihteli välillä 5,6-5,8%), apuohjelmat (7,4-7,5%), terveydenhoito (7,3%) ja rahoitus (7,7%) toimivat hyvin mutta tosiasiassa veti yleistä tuottoprosenttia. Kuluttajien harkinnanvaraisella (8,8-8,9%) sektorilla oli hyvät maltilliset tuotot, mutta todelliset loistavat tähdet olivat teollisuus (9,7-9,8%), materiaalit (10,6-10,7%) ja energia (13,6-13,8%).

Yksilöllinen ETF-suorituskyky

Makrotalouden näkökulmasta tämä on järkevää. Talouskasvu (tai taantuma) johtuu teollisesta toiminnasta (tai toimettomuudesta), joka tuottaa kulutushyödykkeitä (vähentää tuotantoa). Jotta teollisuus voi tuottaa tavaroita, raaka-aineet ovat välttämättömiä, ja niiden muuntamiseksi tuloja tuottaviksi tavaroiksi tarvitaan energiaa. Siksi teollisuus, materiaali- ja energia-ala toimivat hyvin. Todennäköisesti liian yksinkertaistettu selitys, mutta se näyttää auttavan selittämään, miksi nämä sektorit toimivat paremmin kuin toiset.

Seuraava seuraava ilmeinen kysymys on, kuinka vain kolmen parhaan sektorin ETF: n salkku toimisi? Tehdään uusi analyysi, jossa meillä on salkku, joka sisältää vain XLB, XLE ja XLI. Tämä tarkoittaa, että alkuperäinen sijoitettavissa oleva määrä on 30000 dollaria (10000 dollaria per ETF / rahamarkkinayhdistelmä). Samoin verrataan tuloksia yhteen SPY-salkkuun, jonka aluksi on 30 000 dollaria. Tämän analyysin tulokset on esitetty taulukossa 3-ETF-tulokset.

3-ETF-tulokset

Tästä kolmen sektorin ETF: n "kirsikkapainotteisesta" salkusta näemme, että tuottoprosentti nousee merkittävästi ja vaihtelee 8,9%: sta 12,3%: iin, mikä on paljon vaikuttavampi kuin kaikkien 9 sektorin ETF-rahastojen tuotto. Graafisesti tämä näkyy kaaviossa nimeltä Portfolio Return of Rate. Yhden SPY-salkun tuottoon verrattuna tuottoero vaihtelee 3 prosentista 3,9 prosenttiin.

Lisäksi eliminoimme riskin käteisen loppumisesta 3-ETF-salkusta, koska käteisvajetta ei ollut. Single-SPY-salkussa kokee saman riskin käteisen loppumisesta kuin alijäämä, kun alkuperäiset osakesijoitukset olivat 70 ja 80 prosenttia.

Salkun tuottoprosentti

Päätelmät

Analyysitulosten perusteella päätellään, että tuottoprosenttia on mahdollista nostaa AIM: n avulla kaikkien 9 sektorin ETF: n salkun hallintaan verrattuna AIM-salkkuun yhdellä hajautetulla ETF: llä. Yhdistämällä kaikki 9 sektorin ETF: ää yhteen AIM-salkkuun olemme kuitenkin keskimäärin "keskiarvoistaneet" korkean suorituskyvyn ETF: n ja huonommin menestyvän ETF: n.

Lisäanalyysi paljastaa kolmen sektorin ETF-sarjan (XLB-materiaalit, XLE-energia, XLI-teollisuus), joiden tuottoprosentti on 9,7–13,8%. Jos laitamme vain nämä kolme ETF: ää yhteen AIM-salkkuun, tuottoprosentti hyppää dramaattisesti 8,9-12,3%: n alueelle, mikä on merkittävä parannus.

Olemme havainneet, että yhdellä ETF AIM -salkulla on suuri riski käteisen loppumisesta, kun alkuperäinen osakesijoitus on vähintään 70%. Yhdeksän sektorin AIM-salkulla on vähemmän riskejä, koska havaitsimme vain käteisvajeen 80 prosentin alkuinvestoinneilla. Mikä parasta, käteisvarojen loppumisen riski eliminoidaan 3-ETF AIM -salkussa.

Lopuksi, yhteenvetona kaikki, mitä olemme oppineet tästä analyysistä ja kahdesta edellisestä analyysistä, tiedämme ensinnäkin, että käyttämällä AIM: ää S & P 500 ETF: n (ticker SPY) kanssa voimme ylittää osto ja pidä -sijoitusstrategian. Toiseksi voimme parantaa tuottoprosenttia entisestään irrottamalla SPY: n AIM-salkkuun sen 9 pääkomponentista. Kolmanneksi viimeisenä voimme tuottoastemme työntää kaksinumeroiseen maailmaan kolmen parhaiten menestyvän ETF: n AIM-salkulla.