Voivatko osakemarkkinat sivuuttaa covid-19: n pitkään?

Härkä tai karhu?

Thomas Richter / käyttäjä: THOMAS / CC BY-SA (http://creativecommons.org/licenses/by-sa/3.0/)

Maailma alkoi kuulla koronaviruksesta tammikuussa, joka oli tuhoamassa Wuhan-nimisen väkirikkaan kiinalaisen kaupungin. Maaliskuun 2020 alkuun mennessä monet ihmiset olivat huolissaan siitä, että siitä voisi tulla maailmanlaajuinen pandemia. Koko maapallo on ollut osittain tai kokonaan lukittu siitä lähtien. Pandemia on tuhonnut kaikki suuret mantereet, kuten Aasian, Euroopan, Amerikan ja Afrikan.

Monet osakemarkkinat olivat huipputasollaan helmikuussa 2020. Ei ole yllättävää, että harvat heistä kaativat jopa 40 prosenttia maaliskuun 2020 huipputasosta pandemian jälkeen. Seurasi maailmanlaajuinen avustusralli, joka auttoi monia markkinoita palauttamaan suuren osan aikaisemmista tappioistaan ​​(kuten 7. kesäkuuta 2020).

Indeksit, joiden voitto on vähintään 20% maaliskuun matalasta

• DJIA (USA)
• FTSE (Iso-Britannia)
• SERT (Ranska)
• Nikkei (Japani)
• NIFTY50 (Intia)
• ASX200 (Australia)

Kiinalla, joka on maailman toiseksi suurin talous, ei ollut vakavaa laskua eikä dramaattista elpymistä kuten muilla markkinoilla.

Pörssirallia ajavat tekijät

Alla on tärkeimmät tekijät, jotka ajavat rallia.

1. Usko siihen, että sen, mikä menee alas, täytyy tulla esiin.
2. Toivo, että rokote lopettaa tämän pandemian.
3. Jokaista edellistä markkina-kaatumista seurasi loistavia tuottoja
4. Osakemarkkinasijoituksille ei ole muuta vaihtoehtoa.
5. Likviditeettiä lisäävät osakemarkkinat

On aika tarkastella kaikkia näitä tekijöitä mielettömällä lähestymistavalla. Loppupuolella teen kristallipallotarkastuksia yrittäessäni ennustaa tulevaisuutta.

Koronaviruksen uhka on todellinen

CDC / Alissa Eckert, MS; Dan Higgins, MAM / Julkinen verkkotunnus

1. Mikä menee alas, täytyy tulla ylös - ei aina

Monet sijoittajat olettavat, että korjaus on aina mahdollisuus ostaa. He perustavat olettamuksensa osakemarkkinoiden kaatumisten perusteella viimeisten 3 vuosikymmenen aikana. Vuonna 2000 räjähtävää dotcom-kuplaa seurasi nousukausi. Vuoden 2008 kaatumisen aiheuttaneen subprime-kriisin seurasivat vuosikymmenen pituiset härkämarkkinat.

Vastaavasti monet uskovat, että COVID-19: n johtamaa korjausta maaliskuussa 2020 pitäisi seurata nousukausi. COVID-19 ei ole osa normaalia taloudellista tai suhdannekiertoa. Se on musta joutsen -tapahtuma, joka muuttaa tapaa, jolla suhtaudumme elämään ja liiketoimintaan.

Alla on esitetty COVID-19-taudinpurkauksesta johtuvat todelliset huolenaiheet.

1. Terveysongelmat / korkeampi kuolleisuus
2. Ennennäkemätön työttömyyskriisi
3. Monet pienet ja keskisuuret yritykset eivät ehkä kestä pidempiä lukituksia.
4. Lasku kulutustasoissa.
5. Sosiaaliset levottomuudet.

Tässä taustalla ei voida olettaa, että COVID-19: n vaikutus olisi sama kuin dotcom-kupla tai subprime-kriisi. Se voi olla pahempaa.

2. Lopettaako rokote pandemian? Epätodennäköisempää

En ole tiedemies tai lääketieteen ammattilainen. Jopa tavallisena ihmisenä tiedän, että on niin monia virussairauksia, joista rokotteita ei ole saatavana. Kun otetaan huomioon monien tutkijoiden ja tutkijoiden vilpittömät ponnistelut ympäri maailmaa, tehokas rokote ei todennäköisesti tule oikeaan aikaan.

Siitä huolimatta olisin onnellisin henkilö, jos COVID-19-rokotteessa tapahtuu läpimurto. Rokote olisi hengenpelastaja miljoonille ympäri maailmaa. Silloinkin talouden elpyminen kesti useita vuosia taantumaan lamaantuneena.

3. Boom seurasi jokaista edeltävää kaatumista - tämä on erilainen

Se pätee dotcom-kaatumiseen ja subprime-kaatumiseen. Ne olivat kaatumisia, joita ruokkii liiallinen ahneus. Kun ahneus tyhjeni, markkinat kaatui vasta elpyä myöhemmin. Ahneus ja pelko ovat osa liike- tai suhdanteita.

COVID-19-kaatuminen ei johtunut liiallisesta ahneudesta tai pelosta. Tämä on todellista. Taloudellinen toiminta on pysähtynyt monissa maissa. Työttömyys on kasvamassa. Kulutus vähenee. Suurin osa meistä ei voi käydä ystävän luona, kaupassa, matkustaa tai monissa asioissa, joita rakastamme. Maailma on muuttunut ja huonompi.

4. Ei ole muuta vaihtoehtoa

Sijoittajilla on hyvin vähän vaihtoehtoja katsoa osakemarkkinoiden ulkopuolelle matalan koron järjestelmässä. Pankkitalletus, valtion joukkovelkakirjalaina tai kiinteistö eivät voi pitkällä aikavälillä vastata osakemarkkinoiden tuottoja.

Olen samaa mieltä siitä, että osakemarkkinoiden tuotto olisi edelleen parempi kuin pankkitalletukset tai kiinteistöt. Osakemarkkinat ovat edelleen loistava vaihtoehto pitkäaikaiselle sijoittajalle, jolla on 10 vuoden aikataulu.

5. Likviditeetti lisää osakemarkkinoita - ei ikuisesti

Likviditeetti voi aina ajaa osakemarkkinoita korkeammalle. Likviditeetti yhdistettynä korkojen laskuun on kuin osakemarkkinoiden suorituskykyä parantava lääke. Matalat korot eivät motivoisi pitämään rahaa pankkitalletuksissa. He etsivät osakemarkkinoilta parempaa tuottoa.

Suorituskykyä parantava lääke voi auttaa urheilijaa voittamaan kerran tai kahdesti. Mutta kun hänet on kiinni, se olisi hänen uransa loppu. Keskuspankkien injektoima likviditeetti kaikkialla maailmassa on huumeiden suorituskykyä parantava tekijä, joka pitää osakemarkkinat yllä. Se ei kestäisi kauan. Likviditeetin aiheuttama kupla ponnahtaa esiin.

Uusi normaali on juurtunut pelkoon.

www.vperemen.com / CC BY-SA (https://creativecommons.org/licenses/by-sa/4.0)

Crystal Ball Gazing

Mikä on pahin skenaario toisen markkina-kaatumisen yhteydessä? Koskeeko markkinat maaliskuun aiempia matalimpia vai laskevatko ne vielä vähemmän? Useimpien maiden on lopetettava taloudellinen toiminta. Lukituksen myötä talouden kysyntä- ja kysyntäpuolet vaikuttavat. Tämä johtaisi maailman BKT: n, yritysten voittojen ja osakekurssien laskuun.

Myös itse virus aiheuttaa vaaran. Emme tiedä tämän viruksen aiheuttamien vahinkojen laajuutta eikä pandemian kestoa. Se voi aiheuttaa tuhojaan vielä kaksi vuotta tai katoaa yhtäkkiä kuukaudessa. Arvaukseni on yhtä hyvä kuin kenenkään muun.

Tällaisessa tilanteessa useimpien markkinoiden tulisi vetäytyä 50% historiallisista korkeimmistaan. Tämä tarkoittaa 15 000 DJIA: lle ja 6 000 NIFTY: lle. Kaatumisen laukaisija olisi kesäkuussa 2020 päättyvän vuosineljänneksen tulos. Koska neljännesvuosittaiset tulokset ilmoitettaisiin heinä- ja elokuussa, voidaan odottaa seuraavan suuren kaatumisen alkavan sitten.

Suositeltu strategia

Älä tee uusia sijoituksia nyt. On parempi pitää niin paljon rahaa kuin mahdollista sijoittaa seuraavaan kaatumiseen. Pitäisikö sinun harkita jonkin osan salkusta leikkaamista? Se ei ole kauhea idea, olettaen, että on mahdollista kaatua. Mutta osakekurssit voivat olla arvaamattomia. Hinnat voivat nousta 20% myynnin jälkeen tai laskea 20% oston jälkeen. Juuri riski tekee investoinneista jännittäviä.

Olen karsinut sijoitukseni minimiin ja aion palata markkinoille elokuussa 2020. Voin nostaa osakkeita houkuttelevalla alennuksella tai maksaa lopulta enemmän, jos osakemarkkinoiden kasvu jatkuu. Vain aika näyttää, onko strategiani toiminut.

Jätä arvokkaat kommenttisi.

Mohan Babu (tekijä) Chennaista, Intiasta 4. heinäkuuta 2020:

Kiitos, JC Scull arvokkaista kommenteistasi.

JC Scull Floridan Gainesvillestä 4. heinäkuuta 2020:

Erittäin hyvä artikkeli.

Mohan Babu (tekijä) Chennaista, Intiasta 11. kesäkuuta 2020:

Olet oikeassa, Liz. Eri maita on edessään tietty taantuma pandemian jälkeen. Mutta markkinat käyttäytyivät ikään kuin ne olisi erotettu reaalitaloudesta.

Mohan Babu (tekijä) Chennaista, Intiasta 11. kesäkuuta 2020:

Kyllä, Anbazhagan. Lyhytaikaista ennustetta markkinoista on vaikea tehdä. Tämän artikkelin on tarkoitus muistuttaa sijoittajia taloudellisesta todellisuudesta ja pandemian jälkeisestä yliarvostuksesta.

Anbazhagan 10. kesäkuuta 2020:

Kiitos. Tuo oli hyvä. Mutta markkinat niin arvaamattomat. Antaa odottaa ja katsella.

Liz Westwood Yhdistyneestä kuningaskunnasta 10. kesäkuuta 2020:

Tämä on mielenkiintoinen ja erittäin merkityksellinen artikkeli. On kiehtovaa seurata osakemarkkinoita lähikuukausina, kun maat ja yritykset taistelevat taantumasta COVID-19: n seurauksena. Kuka voi ennustaa lopputuloksen osakkeilla?