Koska joukkovelkakirjoja voidaan ostaa eri pääomina, joukkovelkakirjan hinta noteerataan prosentteina parista. ”Nimellisarvo” tai ”nimellisarvo” on joukkovelkakirjalainan todistukseen painetun joukkovelkakirjan arvo. Se on koronmaksujen ja joukkovelkakirjan haltijalle eräpäivänä maksetun pääoman arvon laskennassa käytetty arvo tai nykyinen 100 dollarin pääoman hinta. Katsotaanpa, kuinka lainaisimme joukkovelkakirjan hinnan, jonka laskuhinta on 963701 dollaria.
Tämän joukkovelkakirjalainan noteerattu hinta markkinoilla olisi 96,370. Tästä lähtien artikkelissa hinnat ilmoitetaan prosentteina parista, kuten alla on esitetty.
Monien joukkovelkakirjojen, kuten Yhdysvaltain valtiovarainministeriön, hinnan murto-osa noteerataan 30 sekunnin prosenttiosuudella, kuten alla on esitetty. Juuri laskemamme hinta ilmoitettaisiin näin. Huomaa, että yhdysmerkkiä käytetään murto-osan erottamiseen, kun se on 30 sekunnissa.
Yhdysvaltain valtionlainalla on laskettu hinta 102,1875. Lainattaisimme markkinoiden hintaa 102 plus murto-osan:
0,1875 = 6/32, niin
102,1875 = 102 6/32 = 102-06
Jos puhumme tavallisesta kiinteäkorkoisesta joukkolainasta, voimme kohdella kuponkivirtaa annuiteena - toisin sanoen sarjana tasaisesti jakautuneina yhtä suurina maksuina - ja käyttää tätä kaavaa. Kaavan ensimmäinen osa antaa kuponkimaksujen nykyarvon; toinen antaa lopullisen pääoman nykyarvon.
Käytämme kaavaa tämän joukkovelkakirjan hinnan laskemiseen. Muuten, koska hinta ilmoitetaan aina per 100 dollaria pääomaa, voimme yksinkertaistaa laskelmiamme käyttämällä 100 dollaria pääomana. Laskelma antaa meille sitten hinnan suoraan.
Joukkovelkakirjalaina: 1 000 000 dollarin Yhdysvaltain valtiovarainministeriö
Kypsyy 4 vuodessa
5% puolivuotiskuponki
Tuotto erääntymisaikaan: 6,5%
CPN = 2,50, PRN = 100, n = 8, i = 0,065 / 2 = 0,025
Hinta = 2,50 (1 - (1 +, 0325) -8) + 100 (1 +, 0325) -8 = 94,790
.0325
Kokeillaan toista.
Bond: Erääntyy 4 vuodessa
4%: n vuosikuponki
Tuotto erääntymisaikaan: 5%
CPN = 4, PRN = 100, n = 4, i = 0,05
Hinta = 4 (1 - (1 +, 05) -4) + 100 (1 +, 05) -4 = 96,454
.05
Katsotaan nyt kauppaa. Elinkeinonharjoittaja ostaa 1 000 000 dollarin joukkovelkakirjalainan 98–12. Myöhemmin samana päivänä hän myy joukkovelkakirjan 98-28. Kuinka laskemme kuinka paljon voittoa hän on saanut?
Myyty 98-28 = 98.875
Ostettu 98-12 = 98.375
Voitto 100 dollaria kohti =.500
Kokonaisvoitto = (1.000.000 / 100) x.5 = 5.000 dollaria
Lopuksi emme unohda joukkovelkakirjojen ja korkojen sekä joukkolainojen tuotojen ja hinnan suhdetta.
1 000 000 dollarin Yhdysvaltain valtiovarainministeriön joukkovelkakirjalaina, 7,25%: n kuponki
Kypsyy täsmälleen 15 vuodessa
Ostohinta: 91,484 @ 8,25%: n tuotto eräpäivään saakka
Jos tämäntyyppisten joukkovelkakirjojen tuotto nousee 8,40 prosenttiin, tämän joukkolainan arvo laskee. Lainan hinnan ja joukkovelkakirjan tuoton suhde on käänteinen.